كيفية التعافي بعد الخسارة في سوق الأسهم

سجل مؤشر S&P 500 أسوأ أداء له في النصف الأول منذ أكثر من نصف قرن هذا العام. خلال 1 يوليو، انخفض مؤشر S&P بنسبة 19.7٪ على أساس سنوي حتى الآن وبقوة في منطقة السوق الهابطة.

تواجه معظم قطاعات سوق الأوراق المالية رياحًا معاكسة قوية، من ارتفاع معدلات التضخم وارتفاع أسعار الفائدة، بما في ذلك زيادة معدل الأموال الفيدرالية بمقدار 75 نقطة أساس في 15 يونيو. 3٪، مما أدى إلى انخفاض أسعار السندات إلى جانب الأسهم.

إن أسهم النمو في عصر الوباء مثل Zoom Communications Inc. (شريط الأسهم: ZM) و Coinbase Global Inc. (COIN) و Roku Inc. (ROKU)، والتي كانت في السابق ترتفع إلى أعلى التقييمات، تشهد الآن تراجعًا عميقًا وسط عودة إلى المتوسط. أدت الخسائر في أسهم شركات التكنولوجيا الرائدة، مثل Meta Platforms Inc. (META) و Netflix Inc. (NFLX) بعد تقارير الأرباح السيئة، إلى تراجع المؤشر أكثر.

وغني عن القول، أن معظم المستثمرين في الأسهم في المنطقة الحمراء الآن. باستثناء أولئك الذين لديهم مخصصات كبيرة لأسهم قطاع الطاقة أو السلع، فمن المحتمل أن تتعرض معظم المحافظ لخسائر ورقية غير محققة. في حين أن بعض المستثمرين قد يؤيدون "شراء الانخفاض"، فإن القرار بشأن ما يجب القيام به عند مواجهة خسارة غير محققة ليس دائمًا واضحًا.

فيما يلي بعض النصائح والإرشادات من الخبراء حول كيفية التعافي من تصحيح السوق:

• متى تبقى مستثمرا.
• متى تبيع بخسارة.
• كيفية إدارة المخاطر بشكل أفضل.

متى تبقى مستثمرا

يقول توم سيومادس، كبير مسؤولي الاستثمار في AE Wealth Management: "يجب على المستثمرين الذين لديهم أفق طويل وأهداف استثمارية أن يفكروا عمومًا في الاستمرار في المسار". يمكن لهؤلاء المستثمرين تحمل بعض الأسواق الهابطة وحتى استخدامها لتجميع المزيد من الأسهم كطريقة لخفض متوسط ​​التكلفة.

توصي Siomades بمتوسط ​​التكلفة بالدولار، أو ممارسة نشر رأس المال بكميات ثابتة ومجدولة بمرور الوقت. هذا يمنع المستثمرين من جمع مبلغ كبير قبل التصحيح الكبير مباشرة، والذي يمكن أن يكون محزنًا نفسيًا ويؤدي إلى بيع الذعر إذا لم يتمكن المستثمرون من تحمل الخسارة.

توافق أنيسا كوستوفيتش، كبير مسؤولي الاستثمار في Cardinal Retirement Planning، على ما يلي: "إذا قمت ببيع الخاسرين عندما ينخفض ​​السوق، ستجد أنه من الصعب للغاية تعويض هذه الخسائر. تأتي أكبر المكاسب بعد فترة وجيزة من التصحيحات أو الخسائر الكبيرة في السوق، ومن الصعب للغاية تحديد وقت هذه المكاسب الكبيرة، لذلك من الآمن أن تظل مستثمرًا بدلاً من تفويتها ". قد يكون توقيت القاع صعبًا، ولا يمكن التنبؤ بالارتفاعات، لذا فإن الاستمرار في الاستثمار هو حل وسط آمن بشكل عام.

يلاحظ روبرت جونسون، أستاذ المالية في جامعة كريتون، أنه "في فترة العشرين عامًا من 2 يناير 2001 إلى 31 ديسمبر 2020، إذا فاتتك أفضل 10 أيام في سوق الأسهم، فإن عائدك الإجمالي كان تقطع بأكثر من النصف ". وفقًا لجونسون، فإن المستثمرين الذين باعوا وفاتوا هذه الأيام العشرة الأفضل انخفضت عائداتهم السنوية من 7.47٪ إلى 3.35٪ فقط، مما يوضح أهمية الاستمرار في الاستثمار حتى لا يفوتهم أي انتعاش في المستقبل.

يردد كوستوفيتش أيضًا نصيحة وارن بافيت بشراء أسهم الشركات الكبرى والاحتفاظ بها إلى الأبد. وهي توصي بأسهم ذات رؤوس أموال كبيرة وقيادية تتمتع بتدفقات نقدية قوية، وميزانيات عمومية قوية، وأرباح جيدة. خلال انهيار السوق، قد يتم تداول هذه الأسهم بتقييمات أكثر جاذبية على الرغم من أساسياتها القوية. وتقول: "قد يكون هذا هو السعر الأرخص لفترة طويلة جدًا. الحصول عليها بهذا السعر المنخفض وانتظار الانتعاش سيساعد على استعادة الخسائر ومن المحتمل أن يؤدي إلى مكاسب على المدى الطويل".

متى تبيع بخسارة

ومع ذلك، فإن الاستمرار في الاستثمار ينطوي على تحذير - يجب أن تظل أساسيات الأسهم المختارة قوية ولديها إمكانات جيدة للتعافي والنمو في المستقبل. هذا ليس هو الحال دائمًا، حيث يتراجع التاريخ المليء بالأسهم القوية سابقًا من النعمة ولا يتعافى أبدًا إلى المستويات المرتفعة السابقة.

يوصي أنتوني دينير، الرئيس التنفيذي لشركة Webull Financial، المستثمرين أولاً بتقييم انخفاض السهم. "اسأل نفسك: هل هذا شيء خاص بالشركة أم أنه تراجع كبير في السوق؟" هو يقول. جميع الأسهم معرضة لمخاطر السوق، وهي الدرجة التي ستؤثر فيها التقلبات في سوق الأسهم بشكل عام على سعر السهم الفردي. يجب على المستثمرين التركيز بدلاً من ذلك على أساسيات الشركة.

تشمل الأسباب الجيدة لخفض الأسهم الخاسرة التغييرات السلبية في الآفاق المستقبلية للشركة، مثل النمو أو المنافسة أو الإدارة أو التدفق النقدي. قد تشمل علامات التحذير التدفقات النقدية السلبية، وتوجيهات الإدارة المنخفضة للإيرادات والأرباح، أو خفض الأرباح. قد تكون بعض هذه العوامل أكثر جودة بطبيعتها، مثل التغييرات في المشهد التنافسي للصناعة، أو الاضطراب الناجم عن الابتكار، أو تغيير تفضيلات المستهلك.

يوصي Denier بوضع خطة خروج لكل سهم في المحفظة. عادة ما يكون هذا هو السعر المستهدف الذي سيحقق فيه المستثمرون المكاسب أو الخسائر. قد يساعد وضع قواعد كهذه المستثمرين على احتواء المشاعر التي تأتي مع الاستثمار واتخاذ قرارات أكثر عقلانية. يقول دينير: "قبل الاستثمار، يجب على المرء تحديد السعر المستهدف للسهم وبيع جزء على الأقل من المركز لجني الأرباح أو خفض الخسائر عندما يصل إلى هذا الحد".

يمكن للمستثمرين أيضًا بيع الأسهم كفرصة لتحصيل الضرائب. بيع سهم وشراء سهم مختلف، وإن كان مرتبطًا بالمثل، يمكن أن يتجنب التعارض مع قاعدة بيع غسيل الملابس لمدة 30 يومًا في مصلحة الضرائب الأمريكية. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر بيع Vanguard S&P 500 ETF (VOO) وشراء Vanguard Total Stock Market Index ETF (VTI) كبديل، وبالتالي يظل مستثمرًا ويحصل على تعويض ضريبي جيد. بهذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تأمين خسارة رأس المال قصيرة أو طويلة الأجل لتقليل ضريبة أرباح رأس المال قصيرة أو طويلة الأجل لاحقًا.

كيفية إدارة المخاطر بشكل أفضل

يقول جون لاو، الرئيس والمدير التنفيذي في LFS Wealth Advisors: "تتعلق إدارة المخاطر بتقليل التقلبات والتراجع". يشير التقلب إلى درجة تقلب قيم الاستثمار حول متوسطها، بينما تشير عمليات التراجع إلى درجة الخسائر من الذروة إلى الحضيض التي حدثت في المحافظ. يساعد الحد من كليهما على الحفاظ على المحافظ أكثر اتساقًا ومرونة أثناء الانهيار.

يوصي Lau بإجراء تعديلات تكتيكية والتناوب بين فئات الأصول المختلفة والقطاعات، مشيرًا إلى أنه "لا تفقد جميع فئات الأصول أو القطاعات نفس الشيء في السوق الهابطة". على سبيل المثال، كما يقول، تتفوق السلع والأصول ذات الصلة في هذه البيئة التضخمية.

لتنفيذ ذلك، يقترح لاو تخصيص محافظ عبر أصول مختلفة بناءً على مساهماتها في المخاطر الإجمالية، وإعادة التوازن بشكل متكرر لبيع الفائزين وشراء الخاسرين. هذا يوزع مخاطر المحفظة على مجموعة متنوعة من الأصول للحد من فرص أي واحد يؤثر بشكل مفرط على العوائد. بشكل عام، يتضمن ذلك شراء مزيج متنوع من الأسهم والسندات والاستثمارات البديلة.

يسلط Milind Mehere، الرئيس التنفيذي لشركة Yieldstreet، الضوء على الحاجة إلى التنويع، مشيرًا إلى خطأ شائع ارتكبه مستثمرو المؤشر الذين يعتقدون خطأً أنهم متنوعون عن طريق شراء صندوق مؤشر S&P 500 مشترك. "صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المعروف أيضًا باسم SPY)، الذي يتتبع مؤشر S&P 500، هو مثال ممتاز للصندوق الشعبي الذي يسمح بالتعرض على نطاق واسع في السوق ولكنه يقدم تنوعًا حقيقيًا محدودًا، كما يقول. "اليوم، تميل S&P 500 بشكل كبير نحو الشركات الكبيرة القائمة على النمو مع التكنولوجيا باعتبارها القطاع الرائد."

يوصي ميهير بتوسيع تخصيص الأسهم للأسهم العالمية، بما في ذلك تلك الموجودة في الأسواق المتقدمة أو الناشئة ذات التقييمات المنخفضة. كما يقترح إضافة أصول مختلفة بدرجات متفاوتة من الارتباط إلى الأسهم كمحفزات متنوعة تتجاوز السندات فقط. تقدم البدائل مثل السلع والعقارات والمعادن الثمينة والعقود الآجلة المُدارة أداءً غير مرتبط أو سلبيًا للأسهم والسندات، مما يمكن أن يساعد في الحد من الخسائر أثناء الأسواق الهابطة. يقول: "يمكن للمحفظة المتنوعة بشكل صحيح أن تقلل من التقلبات دون التضحية بالعائدات".

حقوق الصور في هذا المقال تذهب إلي أصحابها ونحن نستخدمها تحت ترخيص الإستخدام الإبداعي.

The rights to the images in this article go to their respective owners and we use them under a creative use license.